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財經聚焦

央行副行長:存款準備金率調整未來還有相當空間

日期:2011-04-20

中國人民銀行副行長胡曉煉近日在2011年經貿形勢報告會上指出,上調存款準備金率,主要是對沖外匯流入投放的新增流動性,對金融機構的正常頭寸并未造成大的影響,總體效應呈現中性。從理論和實際分析測算,存款準備率調整未來還有相當空間。

胡曉煉表示,下一階段,將根據外匯占款投放、公開市場到期以及市場形勢等變化,合理搭配公開市場操作、存款準備金率等對沖工具,保持銀行體系流動性處于適當水平。自2010年2月份以來,居民消費價格增長連續超過一年期存款利率,經過4次上調利率,實際利率為負的狀況逐步緩解。長期持續的負利率會影響居民的儲蓄和消費行為,刺激投資需求,影響對通脹管理。要進一步發揮利率杠桿在調節總需求、管理通脹預期中的作用,還要繼續按照主動性、可控性和漸進性原則,進一步完善人民幣匯率形成機制,增強匯率彈性,減緩輸入型通貨膨脹壓力。

她指出,今年實施穩健的貨幣政策,有兩項具體任務:一是保持合理的社會融資規模;二是廣義貨幣(m2)增長目標為16%。保持合理的社會融資規模絕不能沿用計劃經濟條件下“規模切塊分配”的思路和方式,而主要靠監測掌握社會融資規模與經濟持續健康發展的對應關系及變化,靠中央銀行把好流動性這個總閘門,通過數量型和價格型工具調節貨幣供給的量與價,以市場化手段實現對各種融資方式的間接調控。通過分析研究以往實施穩健貨幣政策階段的貨幣供給,特別是本世紀以來實體經濟平穩較快發展與貨幣供給的情況,今年16%的目標增速完全能夠支持8%甚至更高的經濟增長,同時還體現了貨幣總量從過去兩年高速增長向常態回歸,是控制物價過快上漲的貨幣條件的需要。

胡曉煉認為,盡管形勢依然復雜,也仍存在不確定性,但如果沒有大的突發事件,全年經濟增長8%的目標可以實現,還有可能更高一些。從物價走勢來看,通脹形勢須高度關注。這一輪價格上漲的原因比較復雜,是國內外多種因素相互交織、綜合作用的結果。這些因素還沒有發生根本性轉變,實現全年4%左右的控制目標面臨較大挑戰。穩定物價總水平是當前我國宏觀調控的首要任務,穩健的貨幣政策要更加積極穩妥地處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關系,把控制通脹放在更加突出的位置。

來源:人民日報  作者:田俊榮  

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